过去一周，棉花市场在多空因素交织下，呈现出复杂多变的态势。
从供应端来看，国内棉花商业库存持续下降，截止7月18日，总量降至245.75万吨，环比上一周减少14.9万吨，供应偏紧预期增强。进口方面，6月我国棉花进口量仅3万吨，环比减少1万吨，减幅25.0%；同比减少13万吨，减幅82.1%，进口量的大幅下滑也对市场供应产生影响。新棉生长形势总体良好，新疆棉花开花率超8成，部分已结铃，新年度增产预期较强，但当前去库较快，使得供应端仍有支撑。
需求端却表现较为疲软。尽管棉价上涨，但下游纺织企业面临困境。一方面，棉价上涨导致原料成本增加，生产利润下滑，纱线市场接货意愿谨慎，多按需补货，棉花去库主要集中在疆内。截至7月17日，主流地区纺企开机负荷降至69.50%，环比下降0.9%，开机率明显下降。另一方面，处于传统淡季，大单、长单稀缺，市场购销活跃度低，企业库存压力持续增加。
反映到市场价格上，国内棉花现货价格稳步上涨，3128B级皮棉现货价格截至7月21日达到15596元/吨，周度上涨1.85%。郑棉期货主力合约攀升至14000以上，结束震荡盘整，开启强势上涨模式，但随后也出现一定波动。国际棉价呈现震荡上行态势，不过产业内外缺乏利好共振，上行幅度受限，周内最高至69.15美分/磅，美国农业部出口销售报告显示美棉出口销售数据转弱。
整体而言，当前棉花市场呈现“低库存+弱需求”特征。供应端利多因素支撑棉价攀升，但淡季需求疲软、下游高库存以及利润挤压导致开工下降，又压制了棉价的涨幅，上下游矛盾加剧。
(本文来源： 中国家纺产业网)
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