9月2日，洲际交易所（ICE）12月期棉合约大幅下挫，跌幅突破3%，跌至一周以来低位。北京时间21:12，主力12月合约下跌2.77美分，报88.78美分/磅，盘中下探至8月25日之后的最低点位。
这是期棉连续第二个交易日收跌，价格从周一创下的93.74美分/磅年内高点快速回落，前期快速上涨积累的获利盘集中了结，成为本轮棉价回调的直接诱因。
StoneX风险管理顾问Bailey McHenry分析指出，大宗商品市场整体出现明显回调行情，叠加美元走强，共同压制棉花价格。从技术维度来看，此前期棉持续冲高，市场已经处于超买区间，本身就存在回调修复的内在需求。
本轮美元大幅走高，地缘冲突是重要推手。美伊军事冲突再度升级，带动油价波动，市场通胀预期再起，资金涌入美元寻求避险，美元指数攀升至近三周高点。棉花以美元计价，美元走强直接抬高海外采购成本，海外买盘积极性受到抑制，进一步拖累期棉表现。
与此同时，农产品板块整体走弱也对棉花形成联动压力。当日芝加哥市场小麦从多年高点回落，玉米、大豆同步下行。棉花与谷物板块历来具备较强联动属性，大宗商品集体回调的氛围下，棉价很难走出独立行情。
原油价格的变动也间接影响棉花市场。当日油价有所回落，原油是涤纶的核心原料，油价下行拉低化纤生产成本，作为棉花的主要替代品，涤纶成本下滑，也会给棉花价格带来间接压力。
综合来看，此前期棉受各类利好刺激快速冲高，而获利了结、美元走强、大宗商品集体回调多重力量集中释放，催生了这波快速下跌。短期来看，市场将持续紧盯地缘局势、美元走向以及全球棉花供需基本面，后续棉价波动或将进一步放大。
(本文来源： 全球纺织网)
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