近期涤纶短纤行情承压下行，核心驱动来自上游原油地缘溢价消退带来的全链条成本坍塌，叠加下游需求恢复力度不足，市场观望情绪浓厚，短期下行压力仍存。
上游原油成为本轮行情拐点核心。美伊地缘局势缓和，霍尔木兹海峡通航预期升温，油价风险溢价快速出清，WTI、布伦特原油同步大跌并创下三个月新低。虽然短期回调不代表能源供给危机彻底解除，但短期成本重心下移已明确向下传导。受原油拖累，PTA现货价格两日大跌6.41%；供应端装置检修与重启交替，行业开工回升至68%，6月去库节奏放缓，原料端价格同步走弱直接削弱涤纶短纤成本支撑。截至6月17日，主流1.4D*38mm涤纶短纤市场均价7707元/吨，两日跌幅1.51%，价格跟随原料同步回落。
供需基本面未能形成有效对冲。下游纱线随原料降价下调报价，江浙织机开工虽连续两周回升，织造企业原料库存处于低位，存在补库潜在预期；但终端内外销分化明显，欧美纺织服装外贸订单偏弱，终端消费疲软现状未实质改善，市场仅存在刚性刚需，批量持续性采购难以落地，难以对冲成本走弱带来的价格压力。
从技术盘面与价格区间来看，短纤10日、20日均线缠绕，行情已转入下跌通道；当前价位处于近一年中高位，下行空间仍有释放可能。综合产业链逻辑，上游原油、PTA暂无企稳信号，下游需求修复节奏偏慢，缺乏利多支撑。分析师判断，短期涤纶短纤行情将延续震荡偏弱调整走势，市场需持续跟踪原油波动、PTA装置检修进度及下游补库落地情况。
(本文来源： 全球纺织网)
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