近期全球聚酯产业链呈现出明显的市场分化格局，在原油走弱、地缘局势缓和带动聚酯原料价格下行的背景下，印度涤纶纱线市场却走出独立行情，各大生产商逆势上调POY、FDY、PTY全品类纱线价格，原料成本下降与成品价格上涨形成鲜明反差，引发行业高度关注。

　　原料成本降纱线价格涨

　　本周，受原油价格走软、美伊核谈判释放乐观信号、区域地缘紧张局势有望缓和等多重因素影响，全球聚酯上游原料端迎来降温，中国及印度聚酯原料市场同步出现价格回落态势。市场数据显示，5月以来，印度精对苯二甲酸（PTA）价格出现下跌，熔体价格同步下行，单乙二醇（MEG）价格则保持平稳运行。上游原料成本的走低，本应带动下游涤纶纱线价格承压下行，但印度市场却走出相反走势。

　　尽管PTA、熔体等核心原料成本有所下降，印度头部涤纶纱线生产商依旧集中上调全品类产品价格，覆盖半预取向丝（POY）、全拉伸丝（FDY）及涤纶加弹丝（PTY）主流规格。其中FDY品类调价幅度明显，半光、有光规格FDY价格上调，阳离子FDY同步提价；全规格、全光泽度POY统一上调报价，细旦、粗旦POY报价均同步抬升；PTY价格也出现区间上调，全品类纱线涨价覆盖主流规格，调价范围广、执行力度强。

　　政策担忧起供需格局变

　　对于此次原料下行、成品涨价的反常行情，行业市场参与者分析，核心诱因集中在三大方面。首先是QCO政策带来的供应端担忧，市场对原料供应稳定性产生预期变化，厂商借机推涨价格；其次为原料替换成本走高，即便当前现货原料价格回落，中长期采购与替换成本依旧处于高位，支撑纱线报价；最后下游市场谨慎补库需求释放，下游企业按需补充库存，刚需支撑下厂商具备涨价底气，多重因素叠加，推动印度涤纶纱线逆势上涨。

　　中印行情异聚酯走势分

　　反观国内聚酯市场，地缘局势缓和、原油价格回落带动上游PTA、MEG等原料价格回调，产业链整体承压运行，与印度涤纶纱线涨价行情形成鲜明对比。一涨一跌的市场差异，也体现出中印聚酯产业供需格局、政策环境、下游需求节奏的不同。后续随着全球原油波动、地缘局势变化及各国产业政策落地，聚酯上下游价格联动性或将进一步凸显，印度涤纶纱线涨价能否持续、国内聚酯市场走势如何，仍需持续关注供需端变化。