截至2025年9月16日，涤纶长丝POY150D/48F市场价格在6725元/吨，较月初下跌150元/吨、跌幅2.18%，跌幅领跑其他聚酯产品同时和8月领涨聚酯形成显著反差。聚酯长丝价格近期回落，主要有三个原因：首先是聚合成本回落，截至9月15日收盘聚合成本在5400.30元/吨、较月初跌幅在2.76%；进入9月原油走弱，聚酯原料供给宽松、下游聚酯负荷提升不多，市场信心不足。其次是终端需求一般，下游采购前置——8月交易预期，下游和贸易商信心不差有集中性投机囤货，进入9月兑现不及预期，采购逐步理性化，长丝权益库存上升。最后是对远端国庆假期累库的预期，多数聚酯工厂提前控库存，出货意向提升导致负反馈至价格回落。

　　本周宏观利好较多，油价在地缘溢价回归下阶段有反弹，商品市场较上周有所走强但力度上产品结构间差异显著，聚酯原料止跌为主、反弹驱动不足；原料基本面无明显改善，供给宽松化，聚酯负荷及终端给予支撑有限。聚酯原料估值维持低位，弱化长丝成本端同时也利空聚酯下游心态、看跌情绪提升。本周长丝产销低迷，权益库存继续上升，价格主动和被动回落。本周或下周聚酯工厂理论有促销去库的计划，价格依旧有下行空间。

　　后期来看，长丝供给端可操作性空间不大，几套新产能继续延期概率不高，存量利用率短期回升和下降均有限。需求端后期并不乐观，尽管9月底和10月上旬理论上是季节性需求高点阶段，下游需求仍未被完全证伪，开机率和需求理论仍有回升空间；不过目前坯布库存处在同期高位、价差低位，即便后期终端需求回升也难以带动下游大力度补库聚酯。另外，从调研下游来看多数国庆假期有降负荷计划，后期长丝累库预期较强。成本端原料供需平衡近端偏紧远端累库，不过现货供应并不紧缺，近期估值持续低位对长丝支撑不足；后期宏观有不确定性，降息和反内卷仍可能在短周期带动商品市场，中长期交易基本面和原油看空，原料预期偏弱。