中性PTA年底前主流供应商检修偏高，需求季节性走弱但聚酯有支撑，11-12月平衡偏紧，短期供需不差，基差企稳，短期关注俄乌和平进展，回调后低买，逢低做扩加工费。

11月24日，PTA期货涨后回落，现货市场商谈氛围一般，现货基差走强，个别聚酯工厂递盘。个别主流供应商出远期货源。本周下周在01贴水45~53商谈成交，价格商谈区间在4590~4665附近。

近日PTA行情整体震荡走高，并一度刷新9月初以来的高点。但原油再度下跌，且PX市场气氛回落，PTA行情是否阶段触顶？

2025年四季度的涤纶长丝市场堪称“利好收割机”：内需因双十一强势放量，出口借政策东风再拓空间，成本端油价与原料价格同步提振，多重因素共振下，市场库存降至年内低位，企业效益显著修复。

10月PTA计划检修不足，计划外减产有增，新装置试车。月内停车装置1家，涉及产能220万吨。复工装置涉及2家，涉及产能345万吨，虽然供应增量出口缩量，然天数原因需求端增量

近期国际原油市场呈现上行态势，主要受国际地缘局势不确定性因素支撑，市场对能源供应稳定性的担忧推动价格走高。11月19日早盘数据显示，国际原油期货主力合约均实现上涨，其中WTI原油期货主力合约上涨0.81美元/桶

11月锦纶丝市场迎来转折信号！在纺织旺季收尾的关键节点，原料己内酰胺（CPL）凭借厂家协同减产强势提价，成功打破此前锦纶丝市场“不痛不痒”的刚需僵局

华东PTA现货商谈价格在4550-4650下游采购积极性受阻，上一个交易日收至4619元/吨，华东装置检修供应持续缩量，平衡表持续去库，然终端负荷下降

原油方面，近期俄乌、委内瑞拉地缘扰动较多，OPEC将三季度全球石油市场预估调整为供过于求，油价近期受宏观扰动、供需格局驱动下波动加剧。

下游缺乏实质性支撑，上一个交易日收跌至4565元/吨，终端负荷下降下游采购积极性不佳，供需维持偏紧格局，远端供应仍有缩量预期，原料价格偏强成本端支撑坚挺，短期PTA现货市场维持偏强格局，预计华东PTA现货商谈价格在4600-4700。